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Las agencias suben la nota de España por su solidez económica

España S&P 2019

Algunos de los indicadores sobre España de S&P

Desde notable bajo (A-) a notable medio (A) con perspectiva estable

Porque la economía española sigue creciendo a mayor ritmo que la media europea

Standard & Poor’s (S&P) y DBRS (Dominion Bond Rating Service) han mejorado la calificación y la perspectiva crediticia de España.

S&P ha elevado la nota de España un escalón, de notable bajo (A-) a notable medio (A), con perspectiva estable. La agencia norteamericana percibe que la economía española sigue creciendo a mayor ritmo que la media europea y aprecia la trayectoria descendente del nivel de deuda pública -ratio deuda/PIB- y los avances experimentados en consolidación fiscal.

La calificadora no subía la nota a España desde marzo de 2018 pero ha sucumbido a la resistencia de la economía española frente al prolongado estancamiento político y la desaceleración de la zona del euro. Sus analistas estiman que esta situación podría mantenerse en los próximos tres años.

En S&P consideran que España se encuentra mejor posicionada para afrontar retos externos como el Brexit o la desaceleración económica. En este sentido destacan las ganancias de competitividad que se están traduciendo en superávits por cuenta corriente en los últimos años.

La agencia con sede en Nueva York recalca el avance en la consolidación fiscal, lo que permitirá que el déficit se sitúe en 2019 en el entorno del 2%, el más bajo desde 2007. Asimismo, pone de manifiesto que el crecimiento económico más equilibrado y la mejora de la posición fiscal están permitiendo una reducción más firme de la ratio deuda/PIB.

Por último, los analistas de S&P prevén un mayor descenso del déficit y de la deuda pública respecto a su informe anterior.

Por su parte DBRS mantiene el rating de España en A y mejora la perspectiva de estable a positiva por el sólido crecimiento económico y la mejoría sostenida de las finanzas públicas.

La calificación de la agencia canadiense se basa en la fortaleza y diversificación de la economía española, que cuenta con un sector exterior competitivo y una mejora sostenida de las finanzas públicas. Todo ello está permitiendo mantener un sólido crecimiento, con un modelo más equilibrado. DBRS señala que los principales riesgos para la economía española son externos, entre ellos, el Brexit, el proteccionismo, la desaceleración europea o la subida del petróleo.

DBRS espera que la ratio deuda/PIB siga reduciéndose en los próximos años gracias a los superávits primarios, los bajos tipos de interés y el crecimiento económico. Resalta la labor realizada por el Tesoro para diversificar la base inversora y extender la vida media de la cartera, lo que junto con la política monetaria reducen las vulnerabilidades de la deuda pública española.

Finalmente, subraya el fortalecimiento del sector financiero, en términos de reducción de activos problemáticos, mayor capitalización de las entidades y mantenimiento de la rentabilidad.

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